什么原因?余额宝收益率跌破1.5%万元,每天仅收4毛?

6月4日消息,4月份大批货基7日年化收益率跌破2%,此后货币基金收益率持续走低。6月3日,天弘余额宝基金的7日年化利率甚至跌破1.5%,创下历史新低,万份收益为0.3821,也就是说,存一万元每天只能拿到3毛8的收益。
不止如此,Wind数据显示,近六成货币基金7日年化收益率跌破1.5%,今日余额宝的可选货币基金中,收益最高的一只仅在1.745%左右。甚至有人拿天弘余额宝7日年化收益率(1.4860%)和一年期人民币存款基准利率(1.75%)进行对比,喊出“不如存银行”的想法,应该如何来看待此事呢?
1余额宝比一年期定期存款低?
不能这么对比
通俗的说,不能把“活期”跟定期比,两者灵活度上完全不一样。
银行一年定期存款必须到时间才能取本息,余额宝采用的是灵活存取的形式,也就是每天3点前存入的话,第二天(T+1)就能开始计息。如果想提现,1万元以内,2分钟内到账。如果“活期”对“活期”,那么银行的活期利率是0.35%,而天弘余额宝目前是1.4860%。
要做到这种,大部分货币基金采用的是“摊余成本法”进行估值。用官方说法就是,估值对象以买入成本列示,按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价,在其剩余期限内平均摊销,每日计提收益。
白话点说,就是用买入成本计价,不考虑期间债券等资产波动,算一算手里资产持有到期预计能赚多少钱,然后将收益平摊到持有的每一天。
比如,某基金以100元的单价买了1年期利率为2.5%的国债1万元,那么一年后债券的收益是10000元*2.5%=250元,基金在估值的时候,把这份收益平摊到每一天,也就是250元/365天=0.685元,这样一来,投资收益会相对稳定。
2为什么余额宝类产品利率新低?
两大可能原因
虽然不跟定期比,但是货币基金收益率的确进入历史性低位。
以天弘余额宝货币基金为例,2013年推出时,7日年化收益率一度超过6%,如今只有1.4860%。同时,现在余额宝池子中有多种货币基金选择,不止天弘的货币基金收益率下跌了,其他货币基金的利率也在下行。
根据wind显示,货币基金1月底、2月底、3月底、4月底、5月底的7日年化收益平均分别为2.57%、2.35%、2.03%、1.69%、1.54%。截至6月2日,传统货币型基金平均7日年化收益率为1.53%,其中A类收益率为1.44%,B类为1.66%。
“一方面是市场流动性使得大额存单和债券利率下行,那么货币基金收益率会受到影响。”一位公募基金的相关领域人士告诉新浪财经,同时,疫情向海外扩散,经济基本面支撑叠加海外避险需求也会带动国内债券收益率下行。
目前而言,货币基金资产配置主要投向银行存款、债券。以天弘余额宝基金为例,一季报披露的银行存款和结算备付金占51.84%,债券为8.78%,其他占39.38%。而银行存款的去向以大额存单为主。
融360|简普科技大数据研究院监测数据显示,4月份发行的大额存单,除了5年期利率,其它期限平均利率均环比下跌,其中3年期跌幅最大。以5月份新发行的1年期的个人大额存单(30万起)利率为例,交行2.28%,农行2.25%,建行2.175%,招行2.18%。以招商银行为例,4月份该利率为2.28%,已经降了0.1%,其他银行的一年期大额存单年化利率也有不同程度的降幅。
同时,银行间市场债券收益率延续下行趋势,今年4月末,1年期、5年期和10年期国债到期收益率分别收于1.13%、1.79%和2.51%,较月初均有所降。
另一方面,上述公募人士称,货币基金一般采取摊余成本法,现在体现的收益可能是几周之前买的资产,而且近期避险情绪加强,导致货币基金规模大幅增加,会一定程度摊薄现有收益。
因为疫情期间,投资者对现金需求大幅提升,很多人就会将资金放入货币基金。以天弘余额宝为例,一季报显示,基金规模从2020年报告期初的1.09万亿份到了报告期末的1.26万亿份。根据Wind公布的数据显示,截至2020年一季度末,货币基金共335只,总规模为81720亿元,同比和环比均增长15%左右。
中国证券投资基金业协会公示的数据显示,截至今年4月底,17.78万亿元的公募基金规模中,货基规模为8.62万亿元,规模占比接近半壁江山。
一位金融机构从业人员称,预计未来仍将保持流动性宽松,短期利率应该还会在较低水平,货币基金收益率可能会继续走低。为此,中南财经政法大学的一位经济学专家称,如果希望进一步提高收益,可更多地关注股债市场,例如中短债基金。值得注意的是,现在一些公募基金公司会推出“货币+”的产品,来提高产品收益率。
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